聚丙烯产业周报

周初国际原油价格失控飚至近年新高，油基聚丙烯成本传导攀升，盘面被迅速推升 至 9800 元/吨高位，原料端疯涨出现上游和下游同时亏损的状态，现货呈现有价无市状 态。在下游需求疲软、去库缓慢的状态下，上游减产不足以再平衡过剩，但若上游高亏 损持续，减产进一步扩散的可能性存在，驱动由弱转强的潜力应存。再看 PP 供需，基 差持续贴水之下，出现下游负反馈向上传导，需求刚需消耗为主，高价补库意愿较低， 需求端抑制价格上涨空间，现货价格涨幅缓于原料价格。周三夜盘起前期风险性溢价明 显回落，聚丙烯成本坍塌下期价回调，周内涨势回吐，现货由 9800 高位跌至 9150 附 近，截止 10 日，拉丝主流在 9150 元/吨，较上周涨 250 元/吨，涨幅 2.80%。

本周石化出厂价格整体上调，幅度在 250-950 元/吨之间。本周周初原油强势回归， 市场整体明显拉涨。随着油制 PP 的利润亏损严重，石化系统部分企业有降幅或检修计 划来减少亏损，现阶段市场行情整体跟随原油走势来回浮动，行情不稳定导致终端拿货 心态愈发迟疑，从而整体石化开单情况一般，出货比较被动。临近周末随着原油回落， 石化挺价，市场暂时有所喘息，后期出厂价格或继续谨慎调整可能较大。

本周亚洲聚丙烯市场上涨，中国方面，本周 PP 市场先涨后跌，宽幅调整，周内随着原 油价格不断上涨，成本面支撑越来越强，且随着生产企业生产成本上移，石化厂不得不降负 或停车来实现利益最大化，供应面缩紧，使市场上涨幅度增加，但俄乌冲突有望出现转机原 油价格出现宽幅回落，加之需求端持续拖累，市场宽幅回调。 东南亚方面，聚丙烯市场上涨，原料价格持续走高，生产商利润压缩明显，加之物流成 本增加，生产商上调报价以维持利润，市场持续走强。 南亚方面，聚丙烯市场本周宽幅上涨，由于原油、石脑油和丙烷价格的快速上涨，导致 成本增加，加之随着中国市场上涨，进口市场报价走强，本地生产商月初宣布上调报价，但 下游需求一般，或拖累市场上涨步伐。

本周（2022 年 3 月 4 日-3 月 10 日）PP 装置检修涉及产能在 359 万吨/年，检修 损失量在 7.323 万吨，环比上周增加 49.66%。本周新增停车装置有绍兴三圆新装置燕山石化二聚、中韩石化二线（JPP 线）；本周开车装置有浙江石化 3PP、绍兴三园新 装置；下周计划检修装置有福建联合老装置、茂名石化 2PP、海南炼化、茂名石化 2PP 等。下周计划开车装置有海天石化等，关注中安联合开车情况。石化/中油部分装置受 成本压力影响，停车检修增加。预计下周检修损失量上涨至 6-7 万吨。